振华国际期货

振华国际期货团队负责人表示,合约换月的选择将随着交易所期权的临近而逐步反映出来。套利交易需要等到近月主力合约到期前,才能在盘面上进行成交,因而国内机构投资者对期权在相对较低的成交价格也十分感兴趣。

由于国际期货对标的是期权合约,因此在实值期权、虚值期权与虚值期权中选择权成为成交对象的概率较大,且投资者可以采取实物交割来规避风险,所以分析国际期货合约中国际期货的流动性,可以发现期权交易有以下几个优势。

1.流动性好。合约是期货、现货之间的即时交易,因此市场的流动性强于期货、现货市场。合约能够为市场提供流动性,但在标的物不同时,合约流动性则不同。例如在美国期权市场,美国合约的流动性为,合约的价格必须高于其标的物的价格,因此合约价值会低于其标的物的价格。

2.风险低。合约之间由于时间和到期日的不对等,这时候交易者会选择平仓离场,因为合约本身就不是期货,没有价值。因此,投资者不希望价格低于合约到期日的价格,合约的到期日也较远。

3.持仓量大。在国内期权市场,由于参与者众多,持仓量比较大,投资者更青睐于持仓量较小的合约,因此上市合约的价格波动性与振华国际期货持仓量呈正相关关系。但是,由于个人投资者更多偏向于到期日的交易,因此较小的持仓量对投资者来说也非常友好。

4.集中程度高。合约越小,持仓量越大,振华国际期货持仓量越大。在振华国际期货中,投资者对其合约的持仓量要求一般要高于上面介绍的一些合约,即:振华国际期货的持仓量必须高于上面介绍的标准。另外,在合约月份不同的情况下,还可以将合约多个交易日的持仓进行了比较。

5.保证金制度与双向交易制度。在期货市场中,投资者可以选择每个合约月份进行交易。如在2005年4月19日的大连商品交易所上市的豆粕期货合约,由于价格高于现货价格,使合约的保证金比例得到了优化,投资者可以选择合约上的大豆、玉米、大豆期货以及其他农产品期货合约进行交易。

6.灵活性强。由于合约期限的特殊性,因此市场交易比较活跃,因此为了增加活跃度,期货公司会设置一个最低保证金率。例如,如果按照期货公司规定的最低保证金比例,投资者可以选择每个合约月进行交易。

7.流动性强。期货合约能够有效的回避风险,从而保持期货市场的流动性。从投资者来说,如果一个合约因为到期而导致的期货价格下跌,投资者可以避免被迫建仓的局面,使其进行套期保值,以实现保值的目的。

8.提高交易的流动性。期货交易是一个迅速成交的市场,它能够及时发现交易的市场价格波动,从而加快成交速度,同时为投资者提供便利。

9.双向交易制度。在期货交易中,投资者只要交纳一定的保证金就可以通过买入或者卖出期货合约进行交易,当价格朝着有利方向波动时,投资者可利用期货做多或做空来获取价差利润。

10.品种合约是对其未来走势的预期,由于期货交易品种众多,所以期货价格波动较大,投资者应掌握一定的市场信息,有助于更好的掌握市场行情。